¿hacia donde van las bolsas?
Publicado por IFRYDHE S.L.N.E.- www.ifrydhe.es
El Dow Jones está perdiendo los 12.000 al tiempo que muchos índices europeos tocan niveles próximos a mínimos anuales. ¿Qué está pasando? ¿Hay motivos para el optimismo? ¿van a ganar los bajistas?
El Dow Jones está perdiendo los 12.000 al tiempo que muchos índices europeos tocan niveles próximos a mínimos anuales. ¿Qué está pasando? ¿Hay motivos para el optimismo? ¿van a ganar los bajistas?
Parece claro, las bolsas descontaron un escenario de recuperación en 2009 demasiado optimista que pagaron en 2010, y ahora... no saben la dirección que va a tomar la economía mundial.
Con unas materias primas que han recortado algo, el euro recuperando algo de credibilidad, y unos resultados empresariales (sobre todo en Europa) algo mejor de lo esperado sin embargo... el pesimismo reina en los parquets... ¿por qué?
- Aunque Alemania crece, lo cierto es que es un crecimiento desigual más basado en la exportación que en el consumo, y sus socios comerciales no parecen ir muy bien.
- Estados Unidos ha moderado su crecimiento y la puesta en revisión del rating de su deuda ha sacado a la palestra que EEUU no está siendo un modelo especialmente claro en la gestión de su deuda.
- Las últimas operaciones bursátiles importantes Microsoft y Skype, Linkedin, o las valoraciones de Facebook indican un verdadero desbarajuste y una desconfianza creciente en el papel que está por salir en todo el mundo (fundamentalmente bancario). A pesar de que las bolsas están muy lejos de sus máximos hay la impresión de burbuja en muchos sectores, esto no alienta a unos inversores escaldados de la burbuja que acabó en 2001.
- El crecimiento está en Latinoamérica pero la salida de Lula y asuntos de corrupción no favorecen tampoco a Brasil, mientras que Ollanta introduce nuevos parámetros de incertidumbre en la política peruan...
- Los otros focos de crecimiento China y los países productores no parece que por si solos puedan arreglar el desaguisado.
Si a esto añadimos que en un mes escaso tendremos el verano, es normal que los inversores hayan optado por la vía de la venta. No parece eso sí que se trate de una huida masiva de la bolsa, más bien de inversores que, prudentemente, se retiran a esperar mejores tiempos.
El mercado bursátil quiere crecimiento económico y las cifras, de momento, nos indican más bien un estancamiento preocupante. Algunas valoraciones son atractivas pero muchas incertidumbres siguen pesando en el mercado (subida de tipos en Europa, crisis de la deuda...) que hacen más conveniente la prudencia. Sin datos de crecimiento, no habrá subida bursátil... así que de momento paciencia